伯克希尔·哈撒韦投资组合
伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的股票投资组合是全球规模最大、关注度最高的机构投资组合之一。在沃伦·巴菲特长达60年的執掌下，伯克希尔从一家濒临倒闭的纺织厂转型为市值超万亿美元的综合性企业集团，其股票投资组合以理性资本配置、长期持有优质企业和高度集中投资为核心特征。1965年至2024年间，伯克希尔实现了约5,502,284%的总回报率，年化回报约19.9%，远超同期标普500指数的10.4%[^c1]。
截至巴菲特卸任CEO前的2025年第四季度末，投资组合总市值约为2740亿美元，前十大重仓股集中度达88%以上[^c2]。持仓以金融、科技、消费必需品和能源四大板块为核心，其中金融板块占比最高（约41%），科技板块紧随其后（约25%），苹果公司长期稳居第一大重仓股[^c3]。通过保险子公司的损失准备金，伯克希尔实现了约1750亿美元的隐性杠杆，为投资提供了低成本的资金池[^c4]。除股票持仓外，伯克希尔还持有巨额现金及美国国债储备，截至2026年第一季度末达到创纪录的3970亿美元。
2026年初，格雷格·阿贝尔正式接任CEO，标志着伯克希尔进入后巴菲特时代。阿贝尔在首份13F文件中对投资组合进行了大幅调整，将持股从42只集中至29只[^c7]，停止了巴菲特持续近两年的苹果减持趋势，大幅增持Alphabet（谷歌），新建仓达美航空和梅西百货，同时全面清仓了亚马逊、Visa、万事达等16家公司[^c5][^c7]。分析人士认为，达美航空的买入时机恰逢伊朗冲突导致航空燃油价格翻倍、股价大幅下跌之际[^c8]。阿贝尔在接受采访时表示，伯克希尔的核心投资原则——寻找由优秀管理层领导的优质企业——不会改变[^c6]。