贵州茅台

贵州茅台酒股份有限公司（Kweichow Moutai Co., Ltd.）是中国贵州省仁怀市茅台镇的一家酱香型白酒企业，也是中国市值最大的酒类上市公司，被Kantar BrandZ评为全球最具价值的酒精饮料品牌。公司于2001年在上海证券交易所上市，核心产品为飞天茅台酒。酿造采用"12987"古法，年产量控制在约7万吨以内，以其独特的稀缺性和品牌价值在中国白酒市场中长期占据领先地位[^c5][^c6]。

贵州茅台是[[茅台集团]]的核心子公司。自上市以来，公司营收和利润经历了长达二十余年的持续增长，2019年实现营收破千亿、股价破千元、市值破万亿的里程碑[^c1]。然而，2025年中国白酒行业进入深度调整期，公司当年营收和净利润出现自上市以来首次双降，股价也从2021年历史高位大幅回落[^c2]。

面对行业调整，公司推进了一系列战略转型，包括优化数字化直销平台i茅台、调整产品结构、提升分红比例至不低于净利润的75%以及实施股份回购等[^c3]。2026年第一季度，公司业绩增速转正，数字化渠道呈现爆发式增长[^c4]。