罗博特科

罗博特科智能科技股份有限公司（证券代码：300757）是一家中国高端自动化装备与智能制造系统解决方案提供商，成立于2011年，总部位于苏州工业园区。[^c1]公司以光伏电池自动化设备起家，2019年在深交所创业板上市，2024年入选国家级专精特新"小巨人"企业，后通过历时六年分三阶段收购德国硅光设备企业ficonTEC，确立了"清洁能源+泛半导体"双轮驱动战略。[^c2][^c3][^c8]2025年，公司光电子业务收入首次超越光伏业务，硅光组装与测试设备占比跃升至46.3%，业务结构发生根本性转变。[^c33][^c43]

公司通过ficonTEC在全球硅光智能制造设备市场占据领先地位。按2024年收入计算，公司全球市场份额约为25.5%，排名全球第一，领先于FormFactor（21.2%）和MRSI Systems（19.3%）等竞争对手；在800G+、CPO、HBM光引擎等高端耦合市场，全球市占率高达80%至90%。[^c4][^c17][^c18][^c32]公司的设备直线运动精度高达5纳米（行业平均100纳米），在10纳米以内的超高精度水平上是全球唯一为量产环境提供超高精度硅光组装与测试设备的供应商。[^c5]客户涵盖英伟达、博通、英特尔、台积电、华为等全球AI芯片巨头；其中公司是博通CPO产品耦合设备的独家供应商，也是英伟达Blackwell硅光产线主力采购方。[^c39]Marvell同为ficonTEC核心客户，但在公司公告中仅以"全球领先的硅光模块企业"代称。ficonTEC于2001年在德国埃姆登创立，截至2022年全球累计交付超过1000套系统。

2025年，公司完成对ficonTEC的100%控股收购。受光伏行业下行和新业务前期高投入影响，公司2025年由盈转亏，全年实现营业收入9.50亿元，归母净利润亏损6644万元。[^c6]收购ficonTEC产生商誉16.61亿元（占总资产38.7%），对赌协议首年业绩即告落空，成为悬于头顶的重要风险。[^c24]

2026年以来硅光设备订单进一步放量。3月13日，ficonTEC获得第二批双面晶圆测试设备量产化订单，金额608.09万欧元（约4800.66万元），该设备已进入台积电、三星等头部企业供应链。[^c37][^c38]3至4月，ficonTEC连续获得大额订单，包括与纳斯达克上市公司签署约6亿元量产化耦合设备订单（同年4月该客户追加签署约2.46亿元订单）、与瑞士客户签署OCS封装整线订单等。[^c12]4月至5月初，ficonTEC再签署两笔重大合同：与纽交所上市公司B的子公司签署约1.83亿元量产化测试与耦合设备订单，与纳斯达克上市公司F签署约2.20亿元高精度视觉检测与激光bar条封装设备订单。[^c29][^c30]2026年1月，公司通过投资者互动平台正式确认台积电为ficonTEC客户。[^c41]同年5月，ficonTEC启动与台湾合作伙伴的OEM/ODM合作，服务美国某顶级半导体公司，全力支撑台积电COUPE晶圆平台测试产能扩张。[^c31]此前德国工厂扩产周期长达18至24个月，台湾合作被视为直接突破产能瓶颈的关键举措。[^c44]公司于2026年5月13日二次递表港交所寻求A+H上市。[^c19]

CPO产业生态加速成型。英伟达于2026年向Lumentum和Coherent各投资20亿美元锁定CPO外部激光源产能，并向康宁投资5亿美元扩大光纤产能；三星电子宣布将于2026年下半年启动光子集成电路代工量产，规划2029年提供全流程CPO代工服务。[^c23][^c25][^c26]据TrendForce数据，CPO在AI数据中心的渗透率2026年仅约0.5%，预计2030年有望达到35%。[^c28]硅光智能制造设备行业预计2029年市场规模达233亿元、2035年达1150亿元。[^c7][^c20]光伏电池"无银化"转型催生了铜电镀设备新赛道，预计2025至2026年电镀铜设备市场空间约34至72亿元。[^c35]

2026年5月29日，深交所公告将罗博特科调入创业板指和创业板50指数样本股（自6月15日起生效），当日盘中股价创下688元历史新高。[^c13][^c14]公司股价自2024年低点至2026年5月累计涨幅超过2200%。[^c15]6月1日，受股东减持计划完成消息影响，公司股价回调6.78%，收盘报595.98元。[^c16]6月3日，公司股价反弹5.70%，成交额76.91亿元，总市值达1152.56亿元。[^c22]截至6月5日收盘，股价报665元，总市值约1087.74亿元。[^c42]

高盛于2026年4月首次覆盖罗博特科，给予买入评级及688元目标价，同年5月30日将目标价上调至788元。[^c34]