山子高科

山子高科技股份有限公司（股票代码 000981.SZ）是一家围绕"新能源汽车&半导体"双产业链布局的深圳证券交易所上市企业[^c1]。公司前身最早可追溯至2000年上市的甘肃兰光科技股份有限公司，2011年经宁波房地产企业银亿集团借壳上市后更名为银亿股份。2016年，银亿启动"房地产+高端制造"双轮驱动战略，以逾120亿元收购海外汽车零部件制造商（美国ARC集团、比利时邦奇集团及日本艾礼富），导致债务高企，于2019年申请破产重整。2020年，80后浙商叶骥携资本平台以32亿元参与重整并取得控股权[^c2]。公司证券简称随后多次变更，2024年定为"山子高科"[^c21]。公司总部位于杭州余杭未来科技城。

公司核心业务涵盖汽车安全气囊气体发生器（通过美国ARC集团）、汽车动力总成（通过比利时邦奇集团）、新能源整车制造（通过安徽知道新能源）以及半导体封装材料与先进封装（通过康强电子和禾芯集成）。公司曾计划通过参与[[哪吒汽车]]重整进入新能源整车领域，但因重整方案未获债权人通过，合众新能源于2026年7月转入破产清算程序，该投资计划未能实现[^c8]。2025年，公司通过境外银团债务重组和境内以股抵债实现账面扭亏为盈，全年归母净利润录得10.26亿元，在汽车零部件行业净利润排名第10位[^c4]。但扣非净利润仍为-13.25亿元，主营业务尚处于结构调整阶段。

2026年上半年，公司面临治理层面的挑战。2026年4月董事会上，董事刘中锡对10项议案投出反对票，质疑其财务数据真实性和内部控制有效性[^c3]。2025年年度股东大会于2026年5月召开，12项议案全部通过，但中小股东对新增担保额度议案反对强烈，同意率仅28.75%[^c6]。2026年6月，公司管理人启动对破产企业财产处置专用账户剩余2.54亿股股票的公开拍卖[^c5]。首批于7月6日开拍，叠加2025年度资产减值准备高达7.11亿元[^c16]、担保余额占净资产比例达77.44%[^c17]等因素，市场情绪持续承压。

2026年7月14日，公司披露2026年半年度业绩预告，预计归母净利润2800万元至4200万元[^c11]，同比下降80%至87%[^c12]，扣非净利润亏损3.2亿元至3.53亿元[^c18]。该预告证伪了市场对债务重组后业绩快速反弹的预期，直接打压了公司股价[^c13]。截至2026年7月24日收盘，山子高科股价报收2.44元，较前周上涨0.83%，总市值约243.94亿元[^c19][^c20]。公司股东户数超68万户，筹码高度分散，反弹时面临较大抛售阻力[^c15]。公司同时计划在2026年内完全剥离物业管理业务等非核心资产，持续出清低效资产以聚焦主业[^c10]。2026年2月欧洲银团债务重组完成，同年6月公司主导完成对南京邦奇的A轮增资，以保障Stellantis DT2混动变速箱订单的交付能力。