携程集团
携程集团（Trip.com Group Limited）是一家总部位于上海的跨国在线旅游服务商，由梁建章、沈南鹏、季琦和范敏于1999年共同创立[^c1][^c2]。公司运营携程旅行（Ctrip）、Trip.com、天巡（Skyscanner）、去哪儿（Qunar）、Travix和MakeMyTrip等多个品牌，是中国乃至全球最大的在线旅游平台之一。根据Skift Research 2025年OTA图鉴，携程位列全球第三大上市在线旅游企业，月均自然访问量约1.72亿次，位居全球第二[^c26][^c27]。2024年，携程在中国在线旅游市场以56%的交易额份额位居首位[^c3]。
携程的核心业务涵盖住宿预订、交通票务、旅游度假和商旅管理四大板块，住宿预订与交通票务合计贡献超过80%的营收。2025财年，公司实现净营业收入624亿元人民币，净利润334亿元[^c4]，其中199亿元来自投资收益而非主营业务[^c44]。2026年2月，联合创始人范敏、季琦退出董事会，"携程四君子"创始时代落幕[^c43]。线下渠道方面，携程拥有约7,000家门店，覆盖全国80%的地级市[^c5]。
反垄断处罚与整改
2026年7月25日，国家市场监督管理总局通报对携程滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚，没收违法所得16.58亿元并处罚款35.21亿元，合计51.79亿元，同时责令退还强制扣除酒店经营者的订单储备金1.22亿元[^c38]。市场监管总局认定，携程自2020年以来滥用其在中国境内在线酒店预订平台服务市场的支配地位，构成《反垄断法》第二十二条第一款第四项、第五项禁止的限定交易和附加不合理交易条件行为[^c45]。罚款系按携程2025年中国境内销售额469.58亿元的7.5%计算[^c46]，比例高于此前阿里巴巴（4%）和美团（3%）的反垄断处罚。此次处罚是我国在线旅游行业反垄断第一案，也是平台经济领域新型垄断行为首案[^c47]。经调查，携程要求部分酒店开展独家合作（特牌模式）并强制其他酒店给予"全网最低价"，利用技术工具和人工手段共同实施价格管控，排除、限制了市场竞争。调查期间，福建省市场监管局曾协助国家市场监管总局对携程等平台垄断案件开展调查[^c34]；云南省旅游民宿行业协会曾表示考虑在调查结果公布后对携程提起集体诉讼[^c35]。
携程在处罚公告后五小时内公布完整整改方案，涉及五个方面共十九项措施，包括全面下线特牌和金牌合作模式、停止"全网最低价"要求、下线调价工具和挂牌通功能、退还订单储备金、防范大数据杀熟等[^c39]。
2026年上半年，携程同时面临反垄断调查、数据出境处罚和平台治理三条监管线，被市场分析称为"三重压力"叠加。6月25日发布的Q1业绩显示净收入162亿元同比增长17%，但归母净利润25亿元同比近乎腰斩，Q2收入增速指引仅为3%—8%[^c17][^c18][^c19]。公司因数据出境违规被处以1000万元罚款。在合规整改方面，携程于1月和3月先后取消酒店"特牌""金牌"前端标识并下线"调价助手"，但商户反映佣金水平未降、隐性价格管控仍在持续。
在算法治理方面，2026年1月中央网信委印发《生活服务类平台算法负面清单（试行）》，携程在规范自动调价工具方面主动下架"酒店AI生意助手"（调价助手），并连同美团、去哪儿网等平台已实施优化改进措施63项、承诺遵守算法要求139项、限期推进125项[^c48][^c49][^c50]。
国际业务与新增长举措
在国际化方面，2026年Q1国际OTA平台预订同比增长约65%，入境游预订同比增长约90%[^c20]。Trip.com在亚太地区增速已跑赢Booking、Agoda等老牌玩家：2025年Q3亚太地区预订量同比增长逾50%[^c32]，Q2住宿收入增速达21%，显著高于Booking（12%）和Expedia（6%）[^c33]。公司宣布未来五年投入150亿元推广入境游[^c7]。
2026年7月，携程与体育文娱高端体验平台Seat Unique Group达成全球合作，在平台新增"高端现场活动"品类，一次性引入超过50万份F1、英超、大型音乐巡演等世界级活动的官方权益与VIP套餐[^c40]。这是Seat Unique Group首次大规模进入亚太市场。携程调研显示，66%的受访亚太旅客愿意为看一场演出而跨国出行[^c37]。
2026年7月，携程参与由商务部指导的"8·8服务消费节"，围绕供需精准匹配、优质产品创新、境内外市场联动、全面惠民让利四大方向推出系列举措[^c41]。公司上线暑期口碑榜单，推出文旅IP"如歌的旅程"系列演唱会，并宣布未来五年投入专项资金用于中国文旅品牌全球推广，目标引入2亿国际游客。同期，携程发起"多孩礼遇"公益项目，超千家酒店参与，面向两孩及以上家庭提供儿童免费早餐、免费加床等权益，三孩及以上家庭享10%专项补贴。携程数据显示，超过75%的家庭每年出行2次以上，21%保持高频出行，多孩家庭被视为重要的增量客源市场[^c42]。
AI战略
在AI领域，2026年春节开启了中国消费经济的Agentic Commerce新时代，携程作为首批合作伙伴接入STEPX Neo AI原生智能手机的深度系统集成生态[^c36]。TripGenie AI辅助预订量同比增长400%，携程AI双态导购系统承担80%的售前咨询工作[^c30]。公司同时探索向第三方AI Agent开放平台，通过skills、MCP等方式接入更广泛生态，梁建章在Q1财报电话会议上表示："Wherever travel planning starts, Trip.com should be well-positioned to participate and deliver trusted execution."