A股深科技股票研究

深科技（Deep Tech）是指建立在独特的、受保护的或难以复制的科学技术基础上的颠覆性解决方案，涵盖人工智能、半导体、生物科技、量子计算、新材料和新能源等前沿技术领域[^c1]。2026年，中国深科技投资年均增速超过80%，是全球增长最快的国家[^c2]。在AI算力驱动的存储超级周期、国产替代加速与资本市场扩容的共同作用下，A股深科技板块成为市场最受关注的投资主线。

在半导体领域，AI算力驱动的存储芯片超级周期全面兑现。受AI算力产业爆发拉动，WSTS预计2026年全球半导体市场规模可达1.511万亿美元，折合人民币突破10.9万亿元[^c36]；其中存储芯片迎来超级上行周期，全年市场营收同比暴涨249.5%，产值突破8039亿美元，成为拉动半导体行业增长的核心动力[^c37]。德勤预测2026年全球半导体销售额将达9750亿美元，创历史新高[^c21]。全球存储巨头SK海力士披露其DRAM及NAND整体库存仅剩约4周，处于历史极低水平[^c38]。华为正式发布"韬（τ）定律"，提出以时间缩微替代几何缩微作为半导体演进新原则，并计划于2026年9月随Mate 90系列首发基于韬定律的麒麟2026芯片[^c56]。

中国存储原厂的资本化进程在2026年加速推进。中国第一、全球第四的DRAM厂商长鑫科技以约5800亿元估值完成科创板IPO[^c25]，7月27日正式挂牌，发行总市值5791.88亿元[^c35]，为2026年亚洲最大IPO和A股半导体行业史上最大IPO[^c23]，战略配售汇集社保基金、腾讯、阿里云、小米、蔚来、奇瑞等30家机构；蔚来与奇瑞各出资1.58亿元，标志着中国车企从"买零件"时代迈入通过资本锁定核心芯片产能的新阶段[^c30]。NAND龙头长江存储于2026年8月21日获上交所受理科创板IPO，拟融资330亿元[^c51]；据Counterpoint Research数据，其按出货容量计算已首次跻身全球NAND闪存市场前三位[^c52]。中国大陆晶圆产能份额预计以22.3%超越韩国和中国台湾成为全球第一[^c3]。

在AI领域，DeepSeek V4首次将华为昇腾芯片纳入硬件验证清单，包括字节跳动、腾讯、阿里巴巴在内的互联网巨头竞相向华为追加昇腾950订单[^c54]。中国AI大模型周调用量达20.39万亿Token，连续九周稳居全球首位[^c20]。国产AI芯片出货份额首次突破40%，2025年中国AI加速卡整体出货约400万张，其中国产AI芯片约165万张[^c43]。月之暗面Kimi K3大模型完全在国产芯片上完成训练[^c29]。具身智能进入爆发期，2025年中国全年推出人形机器人超300款，占全球半数以上[^c40]；宇树科技IPO用时仅104天，创下科创板最快审核纪录[^c39]；2026年上半年全球人形机器人出货量约1.91万台，中国厂商占全球超97%份额[^c50]。

在量子计算领域，中核集团首次实现丰度超99.99%的硅-28同位素公斤级量产；本源量子完成近30亿元Pre-IPO融资、投后估值逼近240亿元；玻色量子完成10亿元B轮融资；国盾量子2025年实现扭亏为盈[^c44]。截至2026年6月，"本源悟空"系列自主超导量子计算机已累计完成超100万个全球量子计算任务[^c55]。中国量子计算产业已进入全球第一方阵[^c16]。量子科技进入"IPO元年"[^c48]。在生物科技领域，全球首款实体瘤CAR-T疗法和全球首款双抗ADC药物于2026年6月先后在中国获批上市；中国创新药上半年对外授权累计交易总额约1100亿美元，出海成为板块核心景气主线[^c49]。

2026年科创50指数年内涨幅约59.6%，半导体、AI算力、光通信等赛道轮番走强[^c7]。然而存储板块也出现产业景气与二级市场估值的分歧——三星电子7月7日发布二季度业绩预告，韩股收盘下跌6.92%；SK海力士7月28日美股盘后发布正式财报，其美股ADR盘后一度跌近9%[^c53]。2026年上半年，A股深科技板块迎来业绩兑现期，AI算力、机器人、创新药三大赛道表现突出；中芯国际二季度单季营收首次突破30亿美元[^c45]，寒武纪上半年归母净利润同比增122.61%[^c46]，海光信息归母净利润同比增49.69%[^c47]。中国计划五年内投入约2万亿元建设全国性互联AI数据中心网络，要求至少80%的芯片来自国内供应商[^c5]。