美光科技

美光科技（Micron Technology, Inc.）是一家美国半导体制造公司，成立于1978年，总部位于爱达荷州博伊西，是世界领先的存储芯片制造商之一。美光是美国唯一的内存芯片制造商，在全球DRAM市场排名第三，仅次于三星电子和SK海力士，同时在NAND闪存市场位居第四。

受人工智能驱动的内存需求激增推动，美光在2026财年进入空前的高速增长期。2026年6月24日，公司发布创纪录的第三财季业绩：营收415亿美元，同比增长345.72%；毛利率84.9%，历史性地超过英伟达约75%的水平；调整后每股收益25.11美元。管理层预计第四财季营收约500亿美元，毛利率约86%。公司签署了16份照付不议战略客户协议（SCA），涵盖约1,000亿美元的最低合同收入，客户提供了220亿美元现金预付款。美光管理层预计行业供需紧张将持续至2027年之后，HBM总可寻址市场将在2027财年突破1,000亿美元。

公司股价在6月25日创下1,213.56美元历史收盘高点后持续回调，截至7月17日收盘报846.65美元，累计下跌约30%。Trivariate Research在分析报告中称美光为"市场上最重要的股票"，通过1万个情景模型推演认为其盈利峰值可能在2028年至2029年出现，基准情景下2028年每股收益约147美元。知名空头投资者迈克尔·巴里于7月2日宣布建立美光空头头寸。AI云服务公司CoreWeave据报道正在考虑使用金融衍生品对冲存储芯片价格下跌风险，引发市场对周期见顶的讨论。SK海力士于7月10日以265亿美元在纳斯达克上市，创下外国公司在美最大IPO纪录。

2026年7月，美光在汽车市场取得重大突破，先后与通用汽车（7月1日）、福特汽车（7月6日）签署长期供应协议，并于7月16日与高通及其他六家汽车零部件供应商签署长期供应协议，锁定AI驱动汽车领域的内存供应。在产品技术方面，基于1γ节点的16Gb LPDDR5X进入量产出货，24Gb LPDDR5X已向多家移动端OEM出样，车规级1γ LPDDR5达到产品就绪状态并开始出样。在制造扩张方面，台湾桐锣一厂预计2027年中开始贡献有意义的DRAM出货，较此前预期提前一个季度；桐锣二厂已启动建设并支持EUV光刻设备；弗吉尼亚州Fab 6启动1α DDR4/LPDDR4生产，为汽车、工业等长生命周期客户提供本土化供应。2026年7月9日，美光宣布将2035年前在美投资提高至2,500亿美元以上，同步完成纽约州克莱晶圆厂首批混凝土浇筑。

在AI生态布局方面，美光于2026年6月获得英伟达下一代Vera Rubin AI平台的HBM4认证，成为三家认证供应商之一。同月，美光与AI公司Anthropic签署战略合作协议。在资本市场，美光于2026年5月26日市值突破1万亿美元，成为全球第13家万亿美元上市公司。美光2026年资本支出上调至约270亿美元，CEO表示"不得不花"。