美光科技
美光科技（Micron Technology, Inc.）是一家美国半导体制造公司，成立于1978年，总部位于爱达荷州博伊西[^c1]。公司由Ward Parkinson、Joe Parkinson、Dennis Wilson和Doug Pitman四人在一家牙医诊所的地下室创立，最初从事半导体设计咨询业务[^c4]。美光主要设计、生产和销售DRAM、NAND闪存、NOR闪存等存储芯片产品，旗下拥有Micron品牌；原消费级品牌Crucial已于2026年初终止运营。作为美国唯一的内存芯片制造商[^c3]，美光在全球DRAM市场排名第三，仅次于三星电子和SK海力士[^c6]，在NAND闪存市场排名第四。
受人工智能驱动的内存需求激增推动，美光在2026财年进入空前的高速增长期。2026财年第二季度（截至2026年2月26日），公司营收达239亿美元，同比增长196%，毛利率达75%，DRAM、NAND、HBM及每个业务单元均创下新高[^c10][^c11][^c13]。第三季度营收指引为335亿美元，毛利率约81%[^c23]。公司2026年HBM产能已全部根据多年期合同售罄[^c26]，与客户签署了首份五年期战略客户协议（SCA），标志着商业模式转向长期深度绑定[^c14]。摩根大通指出，存储芯片正在"从周期性大宗商品转变为核心AI基础设施资产"[^c36]，并将2028年全球存储市场总规模预测上调至1.7万亿美元[^c29]。
2026年第一季度，美光开始为英伟达[[美光与英伟达战略合作|Vera Rubin AI平台]]量产HBM4，其中36GB 12-Hi版本实现超过2.8 TB/s带宽和20%以上的能效提升[^c16]。在COMPUTEX 2026上，英伟达CEO黄仁勋确认Vera Rubin已进入全面量产，三家HBM供应商均参与供货，其中SK海力士占约60%至70%，三星占25%至30%，美光承担较小补充性份额[^c33]。摩根士丹利估计，在Rubin机架中，内存占部件成本的比例较上一代提高435%[^c34]。下一代HBM4E则将转向外包基底芯片至台积电制造，预计2027年量产[^c24]。2026年第一季度全球DRAM市场收入达创纪录的970亿美元，环比激增80%[^c32]，美光以22%的份额位列第三。
在COMPUTEX 2026上，美光发布了9款AI存储产品，全面覆盖从数据中心到边缘计算的AI基础设施需求。美光执行副总裁Sumit Sadana指出，系统性能已主要由内存带宽和容量驱动，而非算力[^c27]。核心产品包括：HBM4 36GB 12H（带宽较HBM3E翻倍，LLM吞吐量提升2.6倍）、SOCAMM2 256GB LPDDR5X模块（功耗和体积仅为标准RDIMM的三分之一）、基于1γ节点的256GB DDR5 RDIMM（速度达9,200 MT/s）、全球首款商用PCIe Gen6数据中心SSD（9650）、以及容量高达245TB的6600 ION SSD。HBM4e量产爬坡速度是HBM3的两倍[^c31]。美光还开始向客户送样HBM4 48GB 16H，实现16层芯片堆叠。1γ节点有望成为美光历史上产量最大的单一DRAM工艺节点[^c30]。
在资本市场，美光于2026年5月26日市值突破1万亿美元，成为全球第13家万亿美元上市公司[^c8][^c9]。6月1日股价首次收于1000美元上方，收报1,034.74美元，市值达1.17万亿美元[^c22][^c28]。2026年以来公司股价累计涨幅约213.9%[^c19]。GF Value™评估显示，美光股价相较其360美元的内在价值溢价约187.6%[^c35]。在竞争格局方面，SK海力士在HBM4领域占据领先地位，赢得英伟达Vera Rubin约70%的订单，美光位列第三供应商[^c12]。美光计划在2026年将HBM4月产能提升至1.5万片晶圆，并加速全球制造布局[^c15]。公司2026财年资本支出指引超过250亿美元，2027财年建设相关支出预计超过100亿美元[^c17]。在[[美国芯片与科学法案（CHIPS Act）|CHIPS法案]]支持下，美光计划到2030年为美国本土领先内存制造投资约500亿美元，用于在纽约州、爱达荷州和弗吉尼亚州建设晶圆制造设施[^c18]。
在贸易政策方面，美光采取双轨策略——华盛顿方面，公司被报道为《硬件技术管制多边协调法案》（MATCH法案）的主要企业推动者，旨在升级对中国半导体产业的出口管制[^c20]；北京方面，公司通过高层互动维持市场关系，2026年5月其首席财务官访华与中国贸促会举行会晤[^c21]。在全球范围内，美光正大幅扩张产能，在新加坡（240亿美元扩建）、日本广岛（EUV DRAM工厂）、台湾桐锣等地推进晶圆厂和封装测试设施建设[^c5]。截至2025财年，美光实现全年营收373.8亿美元，同比增长49%[^c2]，全球员工总数超过48,000人[^c7]。