POET Technologies

POET Technologies（纳斯达克代码：POET）是一家光电子集成电路设计公司，以光学插入器（Optical Interposer）平台为核心技术，为AI数据中心和电信市场提供光子集成电路及光模块解决方案。2025年被管理层描述为公司"从研发向执行的决定性转型"之年[^c1]。行业机构LightCounting预测，面向AI集群的光收发器、LPO与CPO市场将从2024年的50亿美元增长至2026年的100亿美元。[^c53]2026年6月，公司宣布获得一笔价值500万美元的POET Infinity光引擎生产订单，下单方为一家为超大规模AI数据中心制造光收发模块的大型系统集成商。[^c54]详情请参见[[公司/poet-公司概况]]。

出货预计于2026年下半年开始。[^c15]公司在2026年6月年度股东大会上确认量产爬坡按计划推进，目标到2027年底将产能扩大至每月100万套光引擎。[^c33][^c34]过去12个月公司累计筹集约8.3亿美元股权融资，为制造扩张提供了资金基础。[^c36]需注意，该数字为股权融资总额而非现金余额；截至2026年3月31日，公司资产负债表上的现金及短期投资合计约4.2914亿美元。[^c60]公司2026年第一季度营收同比增长202%，但仍处于净亏损状态（第一季度营收50万美元，亏损1230万美元）。[^c38][^c37]

公司于2026年5月与光互联企业Lumilens签署战略供应与联合开发协议，Lumilens下达5000万美元初始采购订单，五年累计采购额有望超过5亿美元[^c5]。同年4月，因首席财务官Thomas Mika在财经节目中泄露客户信息[^c6]，Marvell Technology取消了通过收购Celestial AI继承的全部采购订单，导致股价单日暴跌47%[^c7]。2026年2月，Marvell已完成对Celestial AI的收购，并预计其首笔重要营收自2028财年下半年开始贡献、2029财年第四季度翻倍至10亿美元年化运行率。[^c57]此后POET面临多起证券集体诉讼，指控其在被动外国投资公司（PFIC）税务身份上作出误导性陈述[^c8][^c13]。5月中旬股价一度反弹至20美元以上，后又回撤约40%[^c14]。

在光互连竞争格局中，2026年6月Ayar Labs与Lightmatter先后宣布加入NVIDIA NVLink Fusion生态系统，围绕共封装光学（CPO）与近封装光学（NPO）的竞争进一步加剧。[^c58][^c59]2026年6月下旬成为公司的关键时间窗口：年度股东大会（含将注册地从加拿大迁至美国的投票）于6月26日召开，集体诉讼首席原告申请截止日为6月29日。[^c23]6月21日，Bronstein, Gewirtz & Grossman正式向新泽西州联邦地区法院提起集体诉讼，此后Pomerantz、Levi & Korsinsky（首次将CEO和CFO列为个人被告[^c25]）、Bragar Eagel & Squire等多家律所相继发布诉讼提醒。[^c26]截至6月26日当周，股价跌至8.26欧元，周跌幅超22%。[^c27]公司计划将总部迁至美国以解决PFIC税务问题。[^c9]

2026年7月，对冲基金Citadel Advisors披露持有POET 5%至6%的股份，被市场视为对光学插入器技术的机构信心信号。[^c35]做空机构Night Market Research此前披露持有POET空头头寸，指控公司夸大合作伙伴关系。[^c29][^c30]7月中旬，受台积电、SK海力士等芯片龙头利润指引疲软引发的板块性卖压冲击，股价在30天内暴跌约36.5%，较5月高点18.84欧元下跌约65%。[^c40]进入7月下旬，光通信板块轮动加速——7月21日POET涨近10%[^c50]，7月24日再度跌逾5%，整体仍处于下行通道。截至7月26日，股价较5月高点已回落超64%，华尔街12个月平均目标价17.50美元仍隐含近99%的上行空间。[^c51][^c52]截至7月末，公司一年股价涨幅约220%，市场将2026年8月10日的财报电话会议视为下一关键节点。[^c56][^c55]市场呈现极端多空分歧，年化波动率接近100%。