超微电脑

超微电脑（Super Micro Computer, Inc.，缩写 Supermicro）是一家美国跨国信息技术企业，1993年由梁见后、刘秋菊和廖益贤在加州圣何塞创立，现为全球最大的服务器解决方案供应商之一[^c1]。公司主要产品包括服务器、存储设备、网络设备、主板、机箱及电源供应器，服务于数据中心、云计算、人工智能、高性能计算和企业IT等领域[^c2]。超微于2007年在纳斯达克上市（股票代码 SMCI），2024年先后入选标准普尔500指数和《财富》美国500强。

在AI基础设施需求的推动下，超微实现了高速增长，2025财年营收达219.7亿美元[^c3]。2026财年前三季累计营收超过280亿美元，积压订单再创历史新高[^c25]。第二季度营收127亿美元创下单季纪录[^c18]，第三季度营收约102亿美元[^c10]，非GAAP毛利率回升至10.1%[^c9]。根据IDC数据，2025年第四季度超微以117亿美元营收跃升为全球第二大PC服务器制造商[^c4]。但在加速计算服务器领域，戴尔已凭借Blackwell平台的大规模出货超越超微，重夺品牌OEM领先地位[^c26]。公司以模块化"Building Block"设计理念和绿色计算技术著称，早在2004年即开始投入直接液冷技术的研发[^c5]。

2026年6月，超微在Computex台北展上发布了DCBBS模块化数据中心方案、自研SMC PG25-A冷却液及多款AI服务器平台等多项产品与技术（详见发展历程）。公司还与Gorilla Technology签署了约20亿美元的印度AI基础设施合同[^c17]，并于硅谷宣布建设第四座制造园区。

超微在发展历程中经历了多次重大争议。2018年彭博商业周刊发表"间谍芯片"报道，但随后独立调查未发现任何恶意硬件证据，苹果、亚马逊和超微均否认相关指控[^c6]。2024年公司遭遇会计与治理挑战，包括做空机构Hindenburg Research的指控和审计师安永辞职[^c7]。2026年3月，美国司法部起诉共同创办人廖益贤等三人涉嫌将价值约25亿美元的英伟达AI服务器走私至中国，超微本身未被指控，廖益贤随后辞去董事会职务[^c8][^c12][^c21]。公司于2026年5月设立首席营收官和首席业务官职位，推进管理架构升级[^c13]。

截至2026年6月5日，超微股价约41.5美元，12个月区间为19.48至62.36美元，滚动市盈率约23倍，市值约250亿至280亿美元，分析师共识评级为"持有"[^c22][^c27]。