中国巨石
中国巨石股份有限公司（股票代码：600176）是全球最大的玻璃纤维专业制造商，中国建材集团有限公司旗下的核心混合所有制成员企业，总部位于浙江省桐乡市[^c1][^c5]。公司主要从事玻璃纤维及制品的研发、生产和销售，是全球玻纤行业的领军企业，在规模、技术、市场和效益等方面长期保持领先地位。
中国巨石的前身可追溯至1969年成立的浙江桐乡石门东风布厂。1972年，创始人张毓强从江西扛回一台旧拉丝机，带领濒临倒闭的作坊小厂起步。1999年，公司与中国建材集团实施混合所有制改革并在上海证券交易所上市，此后通过四次创业实现了从国内第一到全球第一的跨越。"十四五"期间（2021—2025年），公司全球市场占有率从22%提升至30%，年均利润总额超50亿元，国有资产保值增值达290倍[^c10]。截至2026年，公司拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、江苏淮安、埃及苏伊士、美国南卡六大生产基地，玻纤总产能超330万吨[^c2]。混改26年来，公司总资产增长约51倍，年复合增长率约16.5%。创始人张毓强家族身价突破300亿元[^c23]。
2026年被定位为"十五五"开局之年和创新超越年[^c20]，公司围绕创新"四度"要求部署科技创新工作。2026年1月29日，振石股份（振石控股集团旗下）在上海证券交易所主板上市[^c24]。2026年3月18日，淮安年产10万吨电子级玻璃纤维暨3.9亿米电子布生产线成功点火，为全球规模最大的电子玻纤单体生产线。2026年5月29日，公司董事会通过向巨石淮安增资8亿元[^c25]；同日审议通过限制性股票激励计划。2026年6月27日，公司披露激励计划授予完成，674名激励对象合计认购3,154.97万股，认购款总额约3.34亿元[^c34]。6月，公司密集发布成都243工程、淮安241工程、桐乡304/305冷修工程等多项招标采购项目[^c33]。7月1日起，电子布产品价格上调15%至30%[^c38]。7月3日，受涨价消息刺激，中国巨石"10CM"涨停，总市值一度逼近3000亿元。2026年7月14日，公司披露上半年业绩预告，预计实现归母净利润27.84亿元至31.21亿元，同比增长65%至85%，第二季度盈利高于第一季度，业绩增长主因玻纤下游需求增加、产品量价齐升[^c44]。2026年7月15日，公司公告拟投资24.05亿元在桐乡建设年产2.5亿米电子布生产线，进一步加码电子布产能布局[^c45]。
公司在行业内实现了"热固粗纱全球第一、热塑增强全球第一、电子基布全球第一"三个全球第一[^c26]。在电子级玻璃纤维细分市场，公司持有约23%的全球市场份额[^c7]。公司拥有授权发明专利超800件，其中国际发明专利超570件[^c18]。E9玻纤模量超过100GPa，是行业内唯一100GPa模量产品，全球约三分之一的风电叶片使用了巨石的玻纤产品[^c15]。江苏淮安基地是全球首个零碳玻纤智能制造基地。公司MSCI ESG评级为A级，秩鼎治理评分94.19分位列A股化学制品行业第一名[^c16][^c17]。
2025年，中国巨石实现营业收入188.81亿元，同比增长19.08%；归母净利润32.85亿元，同比增长34.38%[^c4]。粗纱及制品销量320.26万吨，电子布销量10.62亿米，双双创下历史新高[^c26]。2026年第一季度，公司实现营业收入52.82亿元，同比增长17.93%；归母净利润12.67亿元，同比增长73.48%[^c11]，当季净利率达到24.88%[^c36]。AI算力需求爆发是电子布行业进入"量价齐升"周期的核心驱动因素。AI服务器对电子布的用量是传统服务器的5倍[^c22]。2026年上半年电子布完成五轮涨价，主流7628规格价格较年初上涨逾70%，均价达7.4元/米，较2025年三季度低点上涨100%[^c28][^c43]。公司电子布单位成本约3元/米，售价已涨至7元以上，新增收入几乎全部转化为利润[^c42]。
多家国内券商预计公司2026至2028年归母净利润分别为66.75亿元、101.14亿元和117.51亿元[^c37]。美银证券于2026年7月首次覆盖中国巨石，给予买入评级和82元目标价，认为电子布已进入多年供给紧缺时代[^c39]。美银预计2026至2028年净利润分别为69.8亿元、109.2亿元和114.4亿元，其中2027年和2028年预测分别较市场一致预期高出约54%和47%，并认为从2027年起电子布利润将首次超过传统玻纤粗纱业务[^c40][^c41]。全球玻璃纤维市场规模预计从2026年的264.4亿美元增长至2034年的419.9亿美元[^c8]。
2026年5月，公司公告追加投资44.31亿元在淮安建设新产能，预计总投资收益率10.81%[^c19]。2026年6月2日，公司成功发行第五期超短期融资券4亿元，发行利率1.47%[^c32]。7月8日，完成第六期超短期融资券5亿元发行，发行利率1.53%，体现了AAA优质信用评级下的低成本融资能力。
受业绩高增长带动，公司股价自2025年底以来累计上涨约120%[^c9]。6月1日，公司股价回调8.98%，成交额83.83亿元创历史新高[^c12]。6月17日，公司涨停收盘报54.60元，成交额70.37亿元，总市值达2185.71亿元[^c29]。6月15日至17日连续三日涨幅偏离值累计超20%并登上龙虎榜，龙虎榜数据显示北向资金三日净买入21.00亿元，机构席位合计净买入约8.6亿元[^c30]。同日公司发布股价异动公告，主动澄清电子布产品以普通布、薄布系列为主，低介电等特种电子布尚未形成订单及收入[^c31]。瑞银于5月29日恢复覆盖并给予买入评级及43元目标价[^c14]。近90天内共有25家机构发布评级，其中买入18家，目标均价39.52元[^c13]。
2026年6月26日，在A股整体大跌的背景下，玻璃纤维板块逆市走强，中国巨石股价盘中再创历史新高，市值一度突破3000亿元大关[^c35]。6月30日，公司股价盘中攀升至76.99元创历史新高。7月1日起，电子布价格上调15%至30%。7月3日，受涨价消息刺激，中国巨石"10CM"涨停，报收74.60元，成交额突破100亿元，总市值一度逼近3000亿元[^c38]。